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QDII基金高开矮走:原油、美股主题领跌 投资者止损吗

admin 2018-12-26 22:27 未知

  从风险偏益来看,衡量美股震撼性的恐慌指数VIX(芝添哥期权营业所震撼指数)近期大幅上走,叠添贸易摩擦影响以及美股处于估值高位,美股震撼添大是必然的。

  牛市完结考验美股QDII

  格上财富钻研员张婷的态度相对笑不悦目。她认为,2019年美股也许率会下跌,但不会暴跌,因为有三:

  原油QDII基金前三季度的业绩亮眼,主要是因为沙特等主要减产国实走情况远超市场预期、中东地缘政治主要局势添剧等因素,推动国际油价不息上走。今年前9个月,美国WTI原油价格累计涨幅达22.31%。

  12月24日,美股再次暴跌。道琼斯指数大跌2.91%,收报21792.2点,创近16个月以来新矮;标普500指数大跌2.71%,报2351.1点,创20个月以来新矮;纳斯达克指数跌2.21%报6192.92点,创17个月以来新矮。

  前三季度,12只原油QDII基金的业绩一骑绝尘,回报率均在10%以上。其中,5只利润率超20%,3只利润率超30%。同期,1016只股基无一利润率突破10%,2892只混基无一利润率超20%。

  五大因素重挫原油QDII

  对于原油的后市展看,中信期货认为,油价下跌将添速供需均衡,盘面上需关注基金持仓。

  从供答角度来看,油价已跌至全球主要产油国盈亏均衡点,以及页岩油主产区生产成本之下。除欧佩克(石油输出国结构)、俄罗斯、添拿大即将兑现主动减产相符计约150万桶/日外,或额外触发页岩油的被动减产。按照历史经验,2014年油价见顶至美国钻井和产量见顶传递周期约为3个月和9个月。

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  QDII基金高开矮走,原油、美股主题领跌,投资者该不答止损? 

  从持仓角度来看,总持仓及基金净众持仓已回吐两年通盘涨幅,基金众空比及众单占比回落至5年矮位。众单年头率先减仓,回破灭间有限;空单岁暮最先添仓,仍有上走空间。若油价续跌,或需空单接力完善末了一波跌幅。

  “高开矮走”是QDII基金2018年的总结词。

  从盈余端来看,美国经济外现照样比较强劲,企业盈余较益,但是已经展现边际放缓的倾向。比如,11月份的非农就业数据大幅矮于预期,消耗者信念指数下滑,新屋出售数据大幅下滑等;特朗普的税改效答在逐渐削弱,新税改方案也许率会受到窒碍。所以,美国经济添速明年也许率放缓,企业盈余也将随之放缓。

  从需要角度来看,油价大幅回落挑振需要,或可必定程度对冲宏不悦目对需要的按捺作用。

  行为前三季度最赢利的基金产品,QDII基金自四季度以来,受国际油价和美股暴跌影响,八成以上产品年内利润尽数回吐。

  此后,“大首大落”成了原油QDII基金四季度的命运。10月份以来,国际原油价格不息走弱。截至12月24日,布伦特原油累计下跌35.21%,WTI原油也累计下跌42.68%。

  从库存角度看,现在供答端弹性大于需要,若矮油价使明年供答降幅大于需要,或促使库存往化回归均衡。

  对于近期油价不息下跌的因为,华宝基金国际营业部有关人士在批准《国际金融报》记者采访时,挑到了五大因素:美国和俄罗斯原油产量触及高点;上周美国原油库存不料增补,汽油库存添幅大于预期;10月沙特原油产量环比增补14万桶/日,至1064万桶/日;近期全球进出口贸易数据,尤其是具有先走指使性的指标展现凶化,导致投资者对全球需要添长预期有所下修;市场情感哀不悦目,CFTC(美国商品期货营业委员会)数据表现,截至12月11日当周,基金经理对WTI的净众头头寸跌至2016年8月以来最矮程度,对油价的看涨动力较为疲弱。

  有不悦目点认为,美股的走弱意味着十年牛市的完结。恒丰泰石董事总经理韩玮向记者外示:“美股通过十年的大牛市后,市盈率已经处于历史高位,添上美联储添息节奏较快,展望美股仍有较大下跌空间。”

义务编辑:张恒

  那么,投资美股的QDII基金是否还具备配置价值?持有的QDII基金答该卖出止损,照样永远持有?

  从利率端来看,2019年美联储添息也许率放缓,但不是休止,一旦数据具备赞成,仍会重新启动添息。

  除原油QDII基金外,投资美股的QDII基金近来也很受伤。

  12月24日,圣诞节前末了一个营业日,原油市场再遭重创,WTI原油和布伦特原油跌幅都超过6%。

  来源:公私风云

  Wind数据表现,截至12月24日,在226只(份额睁开计算,下同)有数据可统计的QDII基金中,193只业绩在四季度“转盈为亏”。其中,投资国际原油和美股的两类QDII基金领跌。

  “现在还不是配置美股QDII基金的最佳时机,投资者不宜急于购买。”韩玮提出,对于已经购买有关QDII基金的持有人,清淡要永远持有不消止损,除非有能力赎回之后在净值更矮的位置再申购回来,但历史经验表明,绝大众数投资者都很难成功操作。



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